參賽人數暴漲2000倍後，HYROX栽於一場“失禁”比賽

9月14日凌晨，HYROX全球賬號發布聲明，稱這是一個不可預見的狀況，爲精英競技和大衆參與而設計的規則因此變得模糊，導致各方在規則的理解和適用上產生歧義。聲明強調不得將不滿情緒指向運動員本人，威脅或煽動傷害運動員的人將被永久禁止參加所有HYROX賽事。這份聲明發布後，被批評回避了事件本身的處置結論。

第三份公告。/圖源：HYROX健身跑官方微博

9月14日晚，HYROX中國發布《北京站情況補充說明與整改公告》，口徑收緊：承認現行HYROX全球競賽手冊未對此類情況設置明確的判罰條例，當值裁判團隊僅依據過往Elite15精英級別賽事經驗作出臨場判斷，未能在第一時間介入處理，顯示出競賽規則設置上的不足。

這份公告公布兩項整改：已正式對接全球總部競賽團隊，提交專項規則優化提案，推動總部增補“極端身體不適、賽場公共衛生風險”場景下關於賽道管理、賽場幹預、賽事暫停及成績判定的相關細則；後續賽事賽前對全場消毒殺菌並聘請專業機構測試、公示結果，賽中在每處運動器械配置消殺小組，利用不同運動員使用的間歇期作業。

三次回應落點都在“以後怎麼辦”——增補細則、強化消毒。但到底“這次怎麼算”始終沒有交代：涉事選手的成績是否需要重新判定、對受到影響的參賽者有無補償、以及既有的判罰雙標如何定性，均無定論。

這已是HYROX中國不到兩個月以來的第二次輿情。8月1日成都站，官方直播間的解說調侃參賽選手張繼科“不如回家上綜藝”“痛苦面具來了，可以截圖做表情包”，HYROX中國次日致歉，並解除了兩名解說的合作。

很顯然，對於“在高速擴張下辦賽能力是否跟得上”的質疑，以及發生輿論事件時的處置方式，HYROX始終沒有給出讓大家滿意的答案。

圖源：HYROX公衆號

這場在在競賽手冊裏找不到答案的比賽，和HYROX的控制權變更發生在同一星期。

9月9日，盈方體育傳媒公司宣布出售所持HYROX多數股權，買方爲消費投資機構L Catterton牽頭的財團，成員包括HYROX兩位創始人Christian Toetzke、Moritz Fürste和風投基金WndrCo。交易估值約爲6億歐元（約合人民幣46.85億元）。

交易完成後，創始人Toetzke和Fürste的持股比例從此前的40%提升至51%，重新拿回控股權。L Catterton和WndrCo作爲少數股權夥伴入局。兩位創始人宣布將“再幹幾十年”，並推進HYROX的奧運願景。

L Catterton管理約400億美元資產，由LVMH旗下私募部門與美國消費私募基金Catterton合並而來，健身賽道已布局Peloton、Equinox等。WndrCo則由前迪士尼、夢工廠掌門人Jeffrey Katzenberg創立，投資邏輯偏向媒體和內容，HYROX在社交媒體上的傳播力或許是其看中的核心資產。

6億歐元的估值對應的是HYROX的增長曲線。2018年4月，HYROX在漢堡舉辦首場賽事，650人參賽。到2025/26賽季，HYROX在全球30多個國家舉辦100餘場賽事，參賽人數達到140萬人。7年間增長超過2000倍。2024年入選《時代》周刊“全球100家最具影響力企業”。據行業測算，其EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）約3000萬歐元、利潤率約20%，2026年收入預計超過2億歐元。按6億歐元估值計算，對應約4.5倍市銷率、約20倍EBITDA。

支撐這條曲線的是一個獲客成本接近零的商業模式。全球超5000家授權健身房替HYROX完成推廣、訓練和社羣運營，每家每年繳納1500美元授權費。參賽者在健身房訓練、報名、在社交媒體分享，再帶動更多人參賽。界面新聞了解到，近70%的參賽者是第一次參加。收入結構上，賽事報名費佔55%-65%，商品銷售約4000萬-5000萬美元，贊助約15%。從2017年創立至今，HYROX的總融資額僅約1500萬歐元。

圖源：HYROX公衆號

這條增長曲線裏，中國市場是斜率最陡的一段：從2024年11月北京首站參賽人數不足1700人，到此次北京站四天達到1.18萬人次，不到兩年時間，單站參賽人次增長近7倍。單場比賽報名價格方面，單人799元、雙人1499元、接力1999元，觀衆票80元。

HYROX賽事中國區負責人袁放曾向界面新聞透露，目前在中國，門票仍是HYROX最主要的收入來源，但他認爲，健身房的收入“在未來重要程度，或者佔比會越來越高”。截至2026年6月，中國內地合作健身房超過500家，覆蓋約20個城市。

界面新聞通過北京一家健身房的創始人了解到，去年開始就總有會員提起這個比賽，想在場館裏訓練。“後來我們一琢磨，這項目確實火，就把原來體能區改造了一下，置辦了雪橇和牆球等器材，上了這套專門針對HYROX的課程，約課率還挺高的。”

除了日漸擴大的實體經濟，HYROX的流量經濟始終不容小覷：據界面新聞統計，目前小紅書上的相關話題瀏覽量超6億，抖音播放量近20億。在社交媒體的驅動下，賽事照片本身也是一條隱性收入線——同時也是一條存在已久的爭議線。HYROX官方攝影由Sportograf獨家運營，單張120元，打包價214元；場外自由攝影師報價300至900元不等，完賽照在小紅書上已成爲健身圈的“社交貨幣”。2026/27新賽季，HYROX明確禁止未經授權的專業攝影入場，親友可用手機在觀衆區拍攝，但私人聘請的職業攝影師將被驅逐——官方將賽事影像視爲需要保護的商業資產。

對此，許多參賽者表達出不滿。參賽選手阿悅向界面新聞表示：“我已經支付了不菲的報名費，也爲備賽投入了大量訓練時間和精力，想記錄比賽中的身體與汗水無可厚非，爲什麼這些畫面會被定義爲官方的‘商業資產’？”她補充說，如果授權攝影的出片質量穩定，她或許能接受，但實際體驗中，官方攝影水平參差不齊，“大部分照片我都不滿意，卻要花不少錢才能拿到專業設備拍的影像留念。”

盈方體育2019年首次投資HYROX，2022年增持至控股（持股60%），七年間獲得了數十倍回報。這是萬達近年來少見的高回報體育投資退出——2015年萬達以超10億歐元收購盈方，此後在體育領域的布局整體承壓，HYROX成了爲數不多的亮點。

股權交割之後，中國市場的運營主體尚未落定。目前HYROX中國賽事由盈方體育中國合作運營，盈方全面退出後是繼續與德國總部合作，還是由新股東體系接手，尚無公開信息。

界面就此次交易諮詢HYROX中國，HYROX中國方面回復界面新聞表示，股權交易等商業決策由德國總部主導，中國團隊不參與決策過程，暫不對外發聲。

阿悅告訴界面新聞，她是在小紅書上看到股權出售的消息的，“但說實話感覺和我關系不大，我還是更關注賽事本身。比如最近這件事，希望千萬別再發生了。”這種態度在受訪者中頗具代表性，AA直言：“萬達也好，LVMH也好，只要裁判公正、管理到位，讓我們參賽體驗有保障，誰來當老板都無所謂。”賽場之外，比起控股方更替，他更關注贊助方的變化，“會留意一下有沒有新產品。”

按HYROX中國的公告，本次事件中涉及“成績判定”的細則提案已提交全球總部，賽前消毒與檢測結果的公示將從後續賽事開始執行。創始人的目光已投向更遠處——2027年，HYROX世錦賽將首次落地亞洲，地點在中國香港；世界鐵人三項聯合會已批準以”Hyathlon”的名義將HYROX賽制納入體系；進入奧運會的目標被設定在未來十年內。

但在通往布裏斯班的路上，規則和賽事管理方面的完善，應該跑在奧運夢想前面。