牛肉自由，到頭了

斑馬消費 陳曉京

牛肉價格接連上漲，打工人的心髒連遭重擊——“牛肉自由”就這樣結束了。

兩年前，平價牛肉餐飲街邊瘋狂開店，火鍋、烤串、自助等業態一路狂奔，四五十元的客單價，讓暢喫牛肉成了普通人的日常。但由養殖端持續虧損換來的低價，終究無法持續。

自去年起，牛肉價格一路溫和上行，低價窗口緩緩合上。據全國農批批發口徑，牛肉價格從2025年一季度到今年11月漲幅接近27%。

消費者也很快找到了平替。仍處於價格低位的豬肉，以及性價比更友好的雞肉。

牛肉價格回升，養殖戶們終於迎來盈利拐點。行業機構測算，2026年10月，自繁自養模式下的肉牛單頭盈利逼近6000元，專業育肥牛單頭盈利也在4000元以上。

牛肉價格上漲，說到底就兩個原因：一是國內市場供應量持續收縮，二是進口牛肉配額受限。

這一輪上漲周期很可能要維持至明年，乃至後年。喜歡喫牛肉的消費者，往後可能真得管管自己的饞嘴了。

牛價漲了

上周末去武漢城區一家菜市場，發現牛肉檔口前的人明顯少了很多。因爲牛肉價格又漲了，瓦溝、牛霖等部位單價早已越過4字頭，優質黃瓜條穩坐5字頭。

記得2024年，檔口的鮮牛肉價格還在30元左右。當時，電商平臺上20多元一斤的阿根廷冷凍牛腱子多如牛毛。

檔口老板說，漲價已經很久了。現在買牛肉的顧客變少，單次購買量也明顯縮水，生意有點難做了。

隔壁的某品牌滷牛肉店價格也一樣上調，以前一斤滷牛肉不到60元，現在單價漲到90元/斤，品質好一點的價格更高。

這輪牛肉價格，究竟怎麼漲起來的？

梳理公開資料發現，牛肉價格正式進入上行周期的拐點，出現在2025年第二季度。

據全國月度農批批發口徑，2025年4月、5月、6月，牛肉批發價格分別爲61.52元/公斤、63.20元/公斤和63.78元/公斤，季度批發均價爲62.83元/公斤，較當年第一季度的58.03元/公斤已明顯上漲。

然而，這種漲勢沒有就此停住。2025年第三季度、第四季度，全國農批批發口徑牛肉價格分別爲64.72元/公斤、66.74元/公斤。

經歷2025年秋冬消費旺季後，牛肉價格進一步走高。2026年第一季度首次突破70元，達到70.25元/公斤。

截至11月7日，農批批發口徑牛肉價格已升至73.53元/公斤，相比2025年第一季度累計漲幅26.7%。

批發端的價格向下傳導到消費端，餐飲和家庭的牛肉消費隨之放緩，整個市場的牛肉消費總量明顯降速。

據公開數據，2025年，全國牛肉表觀消費總量達1081.2萬噸，同比僅微增1.4%；2026年前10個月，全國牛肉表觀消費總量預計892萬噸，較上年同期僅多出20萬噸左右。

牛不夠了

這一輪低價換來的牛肉自由，代價是養殖端連續虧損。

2023年下半年，養殖端已連虧近兩年，中小散戶優先淘汰能繁母牛止損，再加上正常出欄的肉牛，市場上的牛肉供應量瞬間增多。

餐飲從業者張萌喆嗅到了牛肉行情的變化，2023年在成都開出“千牛刀渣渣牛肉火鍋”，次年開放加盟後，全國門店超100家。

渣渣牛肉火鍋40-50元的客單價，遠低於川味火鍋平均消費水平，迅速爆火。伴隨這股風潮，渣渣牛肉米線、渣渣牛肉拌飯等相關品類門店遍地開花。

喫得一時爽，幾乎沒人意識到，平價牛肉消費爆火的背後，養殖端正在發生結構性變化：能繁母牛大量被淘汰，直接壓縮未來肉牛出欄規模，進而影響牛肉市場供給量。

作爲肉牛的產能基礎，能繁母牛淘汰後不可能馬上恢復，犢牛出生量下降。

一般肉牛從妊娠、出生到育肥出欄等環節，整個周期長達27-28個月。因此，產能收縮的效果，直到2025年第二季度才逐漸顯現。

到2025年第二季度末，全國牛存欄規模爲9992萬頭；第四季度末存欄規模已降至9608萬頭，較2024年末的10047萬頭少了400餘萬頭。

華安證券研報顯示，2026年一季度末，國內牛存欄規模9373萬頭，同比下降4.0%，較2025年末下降2.4%，較2023年末累計下降10.8%。

而自2026年起，牛肉進口實施國別配額機制，配額關稅提升，進口到岸成本隨之上漲，進口牛肉的量價都已受到限制。

受多重因素影響，2026年肉牛市場供應持續收縮，或將推動牛肉價格站穩年內高位。

普通人告別牛肉自由，肉牛養殖戶們卻迎來久違的盈利周期。長江證券研報分析，截至2026年10月16日，國內肉牛自繁自養盈利爲5825.35元/頭，同比大漲104.6%；專業育肥牛盈利4438.74元/頭，增長33.3%。

漲價之後

牛肉價格持續上行，消費端已經呈現分化情形。

以牛肉爲主題的餐飲，通過調整價格、減少分量等措施來消化成本；更有甚者不堪成本壓力陸續退場。渣渣牛肉火鍋賽道快速降溫；68元暢喫的牛肋條自助品牌“林真真”大面積關店，其運營主體長沙林真真已於去年9月注銷。

在家庭端，則主動壓縮購買牛肉頻次和分量，單價10元左右的豬肉和雞肉，成了更廣泛的選擇。

消費終端對牛肉品類偏好的變化在去年就已顯現。據公開數據，2025年前5個月，牛肉在肉類消費中的佔比從上年同期8%降至6.5%。

不過，牛肉消費需求並沒有消失，價格上漲抑制的只是平價牛肉消費需求，高端牛肉、品質家庭消費仍在支撐大盤。

雖然牛肉價格回暖，但現階段養殖端的補欄意願並不強烈，核心制約還是飼料成本。

當下玉米、草料、人工、場地等成本價格均處於高位，養殖綜合成本居高不下，盈利空間依然被持續擠壓。

據長江證券研報，隨着肉牛市場供應持續收縮，預計2027年至2028年供應缺口會進一步擴大，行業將進入2年以上的盈利周期。

但養殖戶始終處於觀望狀態，普遍採取保守策略，不再盲目擴產。大家還記得2023年至2024年的慘淡行情：自繁自養模式下頭均虧損500元至1000元。

國內自2026年至2028年對進口牛肉實施國別配額，並對超出配額的進口加徵關稅，供求格局讓牛肉養殖行業維持高景氣度，也給相關上市企業帶來利好。

2026年前三季度，天山生物（300313.SZ）營業收入同比大增470.06%至3.33億元，肉類銷售增長是重要驅動。