奚夢瑤不摔了，維密卻把T臺變成了貨架，一場大秀花掉上億，同款內衣賣到近3000元

在國內媒體平臺，關於今年維密秀的微博話題閱讀量超4.1億，#奚夢瑤重返維密T臺走秀#閱讀量超1.4億。海外傳播層面，根據流媒體數據機構Streams Chart的統計，2026年維密大秀在所有直播平臺上的峯值觀衆爲364萬人，同比增長近33%，全平臺總觀看時長480萬小時。

媒體的曝光迅速轉化爲行業價值，據時尚行業頭部數據服務商Launchmetrics測算，2024年回歸大秀MIV（媒體影響價值）達到3.048億美元，規模幾乎等同於同年9月2025春夏紐約時裝周整體等效傳播價值。

疊加當紅藝人登臺演出，活動把內衣時裝秀和流行演唱會融合，吸引了大量並不關注時尚行業的普通觀衆，進一步擴大受衆圈層。

據媒體報道，今年秀場上最貴的單品是社媒頂流網紅、卡戴珊妹妹Kylie Jenner（金小妹）身穿的一件與珠寶品牌Jacob & Co.合作的“夢幻內衣”（Fantasy Bra）：中央鑲嵌一顆75.54克拉的豔彩黃鑽，四周環繞4410顆鑽石，估值約5000萬美元（約合人民幣3.5億元），是維密歷史上最貴的一件Fantasy Bra。

更多當紅藝人甚至網絡紅人，而不僅僅是超模的參與，將維密大秀的熱度不斷推高。借用網絡名人的效應，這場大秀的帶貨作用也逐漸顯現。

根據維密公開秀場數據及財報電話會管理層介紹，2025年10月舉行的維密大秀結束後的四周內，相關流媒體播放量約6100萬次，同比增幅超60%；累計產生約510億次媒體曝光，社媒平臺新增粉絲接近900萬；大秀關聯可直接購買的同款產品銷售額，達到上一年的兩倍。

另據維密財報，2025財年第三季度（截至2025年11月1日。注：維密的財年並非自然年，其財年每年2月起、次年1月止，下文時間節點均按公司財年口徑），公司淨銷售額同比增長9%，可比銷售額增長8%。管理層在財報電話會議中直言，10月的可比銷售表現受到大秀的“顯著放大”。

今年，維密海外與國內官網也已上線Shop the Show專題頁，同步售賣秀場同款，國內線下門店、品牌小程序也都開放了購買渠道。其中，T臺上價值5000萬美元的Fantasy Bra珠寶原件被定制成靈感復刻版，售價爲398美元（約合人民幣2658元）。

維密海外官網：2026Fantasy Bra靈感復刻版

值得注意的是，2024年大秀重啓的時間點，正好落在公司業績修復的周期上。

時代財經梳理過往數據，2019年維密秀停辦後品牌業績持續波動，2023財年（截至2024年2月3日）全球營收跌至61.82億美元階段低點；2024財年（截至2025年2月1日）起業績漸有起色，2025財年（截至2026年1月31日）營收65.53億美元，同比增長5%，2026財年全年指引上調至71億至71.8億美元，疊加大秀、《Angels Among Us》等營銷項目，維密進入業績回暖周期。

而對於辦秀的這個季度，公司給出的2026年第三季度（截至2026年10月31日）指引是：淨銷售15.70億至16.00億美元，經營利潤1000萬至2000萬美元。管理層已明確表示，將在下半年“增加戰略性營銷投入”，大秀是其中最大的一筆。

如果說，早年的維密大秀是爲了間接的、長周期的品牌資產沉澱，如今它更像是一個直接的、即時的銷售轉化工具。

單品價格在下降，年營收增長超40%

面對國內內衣市場格局迭代，維密在中國市場持續加碼布局。

2026財年一季度（截至2026年5月2日），維密北美門店淨銷售額同比增11.3%，直營渠道增長8.4%，而包含中國合資公司銷售的國際渠道淨銷售額同比增長44.9%。管理層此前在業績會上明確表示，中國市場仍是國際業務的重要驅動力。

據維密中國合資公司披露，其2026財年（截至2026年3月31日）營收27.99 億港元（約合人民幣24億元），同比增長42.4%；淨利潤5.25億港元（約合人民幣4.5億元），同比增長513%。而2020財年，這一數字還是虧損6.69億港元。

轉折發生在2022年1月。港股上市的內衣制造商維珍妮（02199.HK）出資4500萬美元，收購維密中國49%股權，維密全球保留51%。合資架構下，產品和供應鏈話語權轉移至本土團隊。維珍妮是全球最大高端內衣制造商之一，長期爲耐克、Lululemon 代工，2025財年收入78.4億港元。

融入中國企業後，維密中國的本土化也在加深。近年來，國內消費者選購內衣的第一優先級，已經從聚攏、視覺性感轉向穿着舒適，無鋼圈、無痕軟支撐成爲市場主流，本土品牌Ubras、蕉內、內外正是抓住這一輪趨勢快速崛起。

爲此，維密中國也將過去“向外展示的性感敘事”，轉向更適應中國市場的“悅己優先”。

2022年3月開始，維密針對亞洲女性身材重新調整杯型，引入無痕黏合、果凍條軟支撐等工藝；與此同時，明星帶貨仍具有號召力，10月21日，時代財經查閱維密天貓旗艦店，楊冪、單依純代言的多款“反重力”文胸已售超10萬單。

價格方面，由於近幾年國內質價比消費趨勢發展，疊加國產新興品牌崛起，中國內衣市場的價格正在快速下移，Ubras一件無尺碼內衣的均價在120元左右，蕉內的基礎款也在100至300元區間。

爲此，維密中國也在線上推出百元級親民產品線。以今年天貓雙十一優惠後的價格爲例，PINK系列背心式文胸售價128元，楊冪同款的“反重力”文胸售價183元；不過，維密的線下門店仍保留高價格帶系列，守住品牌原有的高端認知。

可供對比的是，維密2017年向中國完整引入全套文胸產品線時，其主力單品定價在300-600元之間，部分設計師款超千元。

維密一系列調整帶來的效果很快顯現。2025年，維密是小紅書唯一年銷破億的內衣品牌。2026年618大促期間，維密拿下天貓內衣類目GMV第一，超過此前常年領跑的蕉內和Ubras。

開店方面，維密中國的線下門店在2026財年二季度末合計64家，其正加速在青島、合肥、南昌、蘭州、貴陽等城市落地首城首店，年底門店數有望增至70餘家。

盡管如此，維密在中國內衣市場面臨的競爭壓力仍舊很大。

據媒體報道，早期憑借“無尺碼”概念走紅的Ubras年營收已突破35億元，2019年、2021年品牌先後官宣歐陽娜娜、劉雯爲品牌代言人；蕉內的規模則更大，2024年GMV接近70億元，創始人稱年增速曾達300%，短時間內做到了內衣TOP1，2024-2025年陸續與劉浩存、趙露思等藝人合作。