油價上漲只是伊朗戰爭對美國經濟造成壓力的原因之一

過去一個月，美國公債殖利率飆升，10 年期公債 (^TNX) 和 30 年期公債 (^TYX) 的殖利率均達到 2002 年以來的最高水平，超過 2007 年金融危機爆發前的高水位。

投資者將收益率的上漲歸因於各種擔憂，從人工智慧的發展和資本競爭，到黃金相對於固定收益的外國所有權的變化。

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麦格理的蒂埃里·威兹曼（ Thierry Wizman ）认为，一个被忽视的上行压力来源不仅仅是伊朗战争对能源市场的影响，还包括战争何时结束或未来冲突的不确定性。

維茲曼在給客戶的信中寫道：“人們認為全球衝突普遍存在，也可能導致長期通膨預期居高不下。”

威茲曼表示，投資人的不確定性因素集中在中期選舉。

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截至美国中部时间上午11:48:45 ，市场开放。

^TNX ^TYX

川普總統表示，他預計戰爭將在美國中期選舉後不久結束，同時他評估了美國對伊朗海上封鎖的成功以及德黑蘭在選舉結束後影響力的轉變。然而，總統也表示，他正在考慮在選舉後重新發動大規模轟炸行動，這可能會將衝突推回到「熱戰」領域並重新引發緊張局勢。

維茲曼寫道：「11月3日之後，這種現狀可能會發生巨大變化，屆時川普總統將不受國內政治考慮的束縛，在和平和/或戰爭之間有更多的選擇自由，而不是在動力和外交上袖手旁觀。」「11 月 3 日之後，隱含波動率開始以不同的雙向結果定價，屆時雙方可能會發生巨大的變化。

這使得投資者很難評估維茲曼所說的伊朗戰爭的關鍵組成部分：衝突對政府支出的影響。

從表面上看，霍爾木茲海峽的關閉和整個海灣地區能源基礎設施的襲擊導致能源價格飆升，壓低了債券價格，因為投資者在更長時間內消化了較高的通膨率。國際基準布蘭特原油期貨 (BZ=F) 週四回升至每桶 100 美元以上。

但戰爭的成本也很高，因為美國政府需要開支票來補充彈藥、為飛機和海軍艦艇提供動力的燃料儲備、士兵的戰鬥工資以及一系列其他費用。五角大廈向國會提交的最新數據顯示，美國政府迄今已支出至少 436 億美元，但外部研究機構表示實際金額可能要高得多。

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