AI開路，三巨頭盯上了攜程的金飯碗

騰訊只拿提問權。元寶接的是同程，而攜程正是同程第一大股東。9月20日元寶上線AI旅行規劃功能，攻略卡片可直接跳到同程小程序完成預訂。訂單最後仍落在攜程系賬上，但攜程與用戶直接打交道的那一段，被悄悄截走了。

比“能訂”更狠的是“能辦”。8月10日飛豬推出“飛豬幫幫”，把AI從問答推進到履約：訂單退改、酒店升房、值機選座、訂接送機、填入境卡、開票報銷等十餘項能力，還能按用戶指令直接聯系酒店談升房，官方稱交付結果的可用率評分較上一代提升超70%。同程更早一步，把自研的“程心AI”與DeepSeek融合，3月7日推出“AI+實時預訂”，把模糊需求翻譯成可執行的行程，並直接嵌入機票、酒店、門票的預訂系統。最新的一步是10月13日的千問Go，它能替用戶翻訂單、打電話、跟客服一輪輪地磨，有人靠它把70元代金券談成了70元現金，還有人拿回52元淘寶價保差價。售後、理賠這類沒有固定流程的活，AI也開始接手了。

這些嘗試目前體量還小。據ZentrumHub基於150多萬條真實預訂數據測算，AI旅行代理處理的酒店預訂佔比也就3%—5%，預計到2027年底才有5%—8%的OTA預訂由AI代理完成。但《2026中國旅遊AI營銷白皮書》裏另一組數字更扎眼：超過65%的用戶規劃旅行時，第一選擇已經是內容平臺和AI工具，而不是攜程。攜程最值錢的從來不只是傭金，而是“用戶帶着明確需求主動上門”這件事。它也沒坐着挨打：二季度TripGenie輔助訂單同比增長約400%，用AI做規劃的用戶轉化率約爲普通搜索用戶的兩倍，9月還與萬事達卡合作，把直接預訂和支付塞進了AI對話。

另一條戰線來自監管。1月14日立案調查，港股當天跌6.49%，次日再跌19.23%。7月25日罰單落地，沒收違法所得16.58億元、罰款35.21億元，罰沒合計51.79億元，另需全額退還酒店訂單儲備金1.22億元——這是在線旅遊領域首起反壟斷執法案。監管認定攜程要求“特牌”酒店獨家合作、強制“全網最低價”，還用“調價助手”自動改價。

鎖松了，原來被捆在攜程體系裏的優質房源突然有了選擇權，老對手順勢加碼：抖音酒店民宿訂單量同比增63%，飛豬國慶中秋酒店間夜量增78%，京東直接喊出“最高三年0傭金”入場。以GMV計，攜程系仍佔國內酒旅近七成，但守住份額的成本，明顯變高了。

市場已經替這場圍剿報了價。1月12日，攜程美股摸到78.99美元的高點，兩天後立案消息傳來，股價一路向南。二季度收入指引只有3%—8%，中報淨利潤同比下滑逾99%。到10月12日，美股收報38.76美元，年內跌去約46%；港股總市值從年初約3810億港元縮到約1923億港元，蒸發近1900億港元。

梁建章2012年靠全面轉向移動端救過攜程一次，那一仗打的是一條新渠道。這一次站在對面的，是一整排正在學着替人做決定的對話框，它們不收會員費，也不住酒店，只想先聽用戶說出那句“幫我訂個酒店”。