每日看盤

周一A股市場出現了震蕩回落的態勢。

其中，以CPO爲代表的AI產業鏈中遊部件品種、貴金屬品種領跌，使得創業板指、上證綜指等主要股指均出現了加速探底的態勢。不過，銀行股、煤炭股等紅利資產股以及受益於產業漲價預期的化工類板塊有所活躍，顯示出短線多頭仍不甘寂寞，尚在尋找做多契機。

美債收益率高企壓制非美資產

從盤面來看，A股乃至除美元資產之外的諸多權益資產，甚至以往作爲避險資產風向標的黃金等品種，在近期均出現持續的回落態勢。其中，國際金價在近期已經持續向下擊穿4400美元/盎司、4300美元/盎司、4200美元/盎司等整數關口，說明了全球資本極度焦慮與緊張的心態，以至於避險資產也成爲拋售對象，成爲獲得更多流動性資產的工具。

之所以如此，主要是因爲近期美債收益率持續大漲，不僅是10年期、30年期等中長線國債收益率全面突破2007年的高點，短線美國2年期等短期國債收益率也在持續走高，創出多年來的新高。如此高企的收益率迅速吸引全球資本目光，不僅關注高企收益率背後會有更多國際流動性湧向美元資產，還關注如此高企的收益率持續時間。在此背景下，更多的國際資本回流美元資產，從而使得非美資產，甚至包括黃金等以往的避險資產都面臨着“流動性失血”的壓力。所以，在周一，亞太股市舉步維艱，以A股、港股爲代表的人民幣資產同樣承壓。

兩類個股逆勢飄紅

值得指出的是，在近期還有一個信息加劇了A股參與者的短線避險情緒，那就是以CPO爲代表的AI硬件產業鏈中遊部件方向，再度受到海外管控措施漸趨明朗信息的影響，這其實從一個側面說明，當前只有美元資產的AI硬件產業鏈邏輯最爲硬朗，其餘部件均可能受到美元的壓制，甚至包括韓國存儲類部件方向。所以，不僅是A股的AI硬件主線在周一表現疲弱，韓國KOSPI指數也跌幅居前，這無疑會進一步加劇A股科技方向資產籌碼的出清，這可能也是周一A股跌幅較大的誘因之一。