“星爺”的仍有票房號召力，但其旗下上市公司的影院生意卻沒有因此沾光。
10月6日，比高集團(08220.HK)公告稱，公司以1港元的代價，出售全資附屬公司比高電影院投資有限公司(下稱“比高電影院投資”)100%股權。交易完成後，比高集團將不再從事任何影院業務。
這筆交易背後，是影院業務連續虧損、收入下滑以及淨負債等現實壓力。
對於而言，這也意味着其借助上市公司布局電影產業16年後，再次重構其業務版圖。
011港元賣掉影院業務
事實上，比高集團此次出售的並不是一項正在高速增長的資產。
比高電影院投資於2010年在香港注冊成立，主要負責中國內地影院業務。近年來，這項業務的經營表現持續承壓。
數據顯示，截至2025年3月31日及2026年3月31日止兩個財政年度， 比高集團影院業務分別錄得約254.3萬港元和120萬港元經營虧損。
雖然2026財年的虧損同比收窄約52.81%，但收入也由2025財年的274.7萬港元同比下滑18.06%至225.1萬港元。
換句話說，影院業務雖然虧損有所收窄，但收入規模並不大，且尚未擺脫虧損狀態。且到8月底，該業務負債淨額約860萬港元。
在這種情況下，比高集團選擇將影院業務出售，是一件理所當然的事。
根據公告，公司以1港元的象徵性代價出售比高電影院投資全部股權，買方爲獨立第三方個人，具體身份並未披露。
比高集團公告稱，在考慮影院業務的財務表現以及整體業務、營運狀況後，董事會認爲出售事項屬適當。
從交易價格看，1港元幾乎可以忽略不計。但這並不意味着比高集團單純虧本賣資產。
交易完成後，比高電影院投資不再是比高集團附屬公司，其財務業績也不會繼續並入比高集團財務報表。
比高集團表示，出售事項有助於加強現金流、改善流動資金，並將資源重新配置到其他現有機會。所得款項則計劃用於一般營運資金。
對於一家近年來持續虧損的上市公司而言，與繼續投入資金維持一項規模有限且仍在虧損的業務相比，出售並剝離相關負債顯然更容易改善報表和資金狀況。
從比高集團整體表現看，這項調整也並非孤立事件。
自周星馳借殼入主比高集團以來，公司除了2013財年錄得1296.5萬港元的盈利外，其他時間一直都處於虧損狀態。2022財年至2026財年，公司收入分別約爲849.4萬港元、552.2萬港元、784.8萬港元、1211.4萬港元、4738.3萬港元；同期歸母淨利潤則分別虧損約1377.9萬港元、903萬港元、1278.1萬港元、2144.7萬港元、2590.8萬港元。
可以看到，盡管比高集團最近一個財年收入同比大幅增加，但虧損水平卻沒有太大變化。
而影院業務的退出，意味着比高集團過去多年圍繞電影產業打造的“影視制作+實體影院”等業務線進一步收縮。
截至10月8日收盤， 比高集團股價爲4.710港元，單日上漲2.39%，公司總市值約8.53億港元。
按照最新資料，周星馳作爲執行董事及全權信託受益人，連同一致行動人士合計持有比高集團約61.89%的已發行股本，其中周星馳個人持有約7190.10萬股。
02“星爺”入主上市公司
周星馳1962年6月生於香港九龍的窮人區，1980年以電視臺特約演員的身份進入演藝圈，之後當過替身，跑過龍套。
直到1988年，周星馳受到李修賢的賞識，出演電影《霹靂先鋒》。憑借該片中出色的演技，他奪得第25屆臺灣電影金馬獎最佳男配角獎，一炮而紅。
從影多年，周星馳擁有不少代表作品，包括早年的《賭聖》《逃學威龍》系列、《審死官》《唐伯虎點秋香》《國產凌凌漆》《大話西遊》系列、《食神》《喜劇之王》《少林足球》《功夫》等。
而比高集團與周星馳的關系，最早要追溯至17年前。當時公司還叫帝通國際，主營電子通訊設備、電腦硬件設備的銷售。
2009年6月，帝通國際宣布擬通過發行總價3億港元的新股及可換股票據收購Granville Identity商場。交易完成後，市場預計周星馳將持有24.21%的帝通國際股份。
2010年5月，帝通國際公告稱，周星馳出任執行董事，任期五年。同時，帝通國際更名爲比高集團有限公司，並在香港創業板上市。
完成借殼上市時，周星馳擁有比高集團35.64%的股份，是公司第一大股東，“星爺”也成了周董。
在周星馳的明星效應帶動下， 公司更名後第二個交易日，股價由0.226港元升至0.290港元，單日上漲26.11%，成爲港股當日漲幅最高的股票。
隨後，周星馳進一步增持。2011年3月，其先後買入約4.07億股比高集團股份，持股比例升至56.2%，成爲公司絕對控股股東。
2014年1月，周星馳胞姐周文姬被任命爲比高集團執行董事。
而隨着周星馳入主，比高集團逐漸將業務重心轉向文娛產業，逐漸形成影院投資與管理、電影制作與發行、特許權及衍生作品運營、跨界市場營銷及互動內容開發四大核心業務板塊。
另一邊，周星馳的電影事業也正處於高峯。
2008年《長江7號》之後，周星馳逐漸從臺前轉向幕後，更多以導演身份公開亮相。
2013年龍年大年初一，《西遊·降魔篇》上映，最終取得12.48億元票房，成爲當年中國內地票房冠軍。
2016年猴年大年初一，《美人魚》上映，最終票房約33.91億元，曾刷新中國影史票房紀錄。周星馳的商業價值，也在這一階段達到新的高度。
2019年豬年大年初一，《新喜劇之王》上映，最終取得約6.27億元票房。
此後，周星馳多年沒有推出親自執導的新片。直到今年暑期檔，《功夫女足》上映。
這部作品被視爲2001年《少林足球》的姊妹篇，最終取得約23.45億元票房，並成爲今年暑期檔國產片票房冠軍。
周星馳在電影市場的表現，與比高集團的經營狀況形成了明顯反差。其本人依舊擁有較強的電影號召力，但旗下上市公司的業績就沒那麼樂觀了。
03
結語
16年前，周星馳借助資本運作入主上市公司，把自己的電影品牌與資本市場連接起來。
16年後，比高集團出售內地影院業務，則是在經營壓力下重新收縮戰線。
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