銀行下架兩年期定存：一堂存續期間與利率預期課
多家中國商業銀行開始下架兩年期定期存款產品。這延續了存款利率持續走低的趨勢，也傳遞出銀行在低利率環境下如何管理資產負債表的重要訊號。
當銀行提供定期存款時，它承諾在固定期限內支付固定利率。銀行用這些存款來放貸。如果貸款利率正在下降，而存款利率仍鎖定在較高水準，銀行的淨息差——貸款收益與存款成本之間的差額——就會縮小。取消較長期限的存款產品，是管理這種擠壓的一種方式。
知識重點：存續期間很重要
這裡的核心概念是存續期間——金融產品價值對利率變化的敏感度。兩年期定存不僅鎖定了儲戶的利率，也鎖定了銀行的成本。如果銀行預期利率將進一步下降，它不希望被鎖定在未來兩年繼續支付今天較高的利率。
對儲戶的三個啟示：
- 產品可得性反映利率預期：當銀行停止提供較長期限存款時，實質上是在說它們預期利率將維持低位或進一步走低。
- 存續期間風險是雙向的：想在利率進一步下跌前鎖定收益的儲戶，需要在產品還在時迅速行動。但鎖定也意味著放棄靈活性——如果日後利率上升，就無法受益。
- 更廣泛的低利率環境：存款利率下降是更大趨勢的一部分。央行政策利率下調、貸款需求放緩以及降低企業融資成本的努力，都在推動存款利率走低。
對一般家庭而言，現實意義是：把儲蓄放在定存中賺取舒適回報的時代正在收窄。理解存續期間與利率預期，有助於在「何時鎖定」與「何時保持靈活」之間做出更明智的選擇。